截至2023年末，升级我国支农再贷款余额为6562亿元，升级支小再贷款余额为1.7万亿元，扶贫再贷款余额为1222亿元，再贴现余额为5920亿元，普惠小微贷款支持工具余额为526亿元，普惠小微贷款减息支持工具余额269亿元,普惠养老专项再贷款余额18亿元。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，版和碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、版和清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。此外，秋叶除了上述贴标绿色债券，秋叶我国也有大量的未贴标、实际投向绿色项目且符合国内外相关绿色目录标准的非贴标绿色债券，也对绿色发展形成重要支撑。

强化绿色金融政策，升级我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。截至2023年末，版和开立个人养老金账户人数5000多万人，个人养老金产品700多款。截至2023年末，秋叶全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，秋叶是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

据2023年四季度央行货政报告披露，升级截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。（二）直接融资政策也持续加力2018年，版和央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

另一方面，秋叶相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。

对于第二支柱，升级截至2023年三季度末，全国企业年金基金积累规模达到3.12万亿元，参加企业数量13.87万个，参加职工人数3103万人。不过当前我国碳市场仍以现货交易为主，版和金融化程度不高，碳金融衍生品仍有很大发展空间。

对于债权融资，秋叶1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。截至2022年，升级我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比增长10.3%，占GDP比重达41.7%。

多家银行已发布其大模型技术开发与应用，版和主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，秋叶我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。